基金净值的迷惑性

一个初始发行了十亿的基金，每份为一元（假设除了各种费用），就是十亿份。基金公司为了打造一个流量明星，在净值不多的情况下，并且在大盘低位发行，然后用旗下其它基金进行拉抬，结果头一年涨了一倍，那么每份为二元。总资产为20亿。
      因为业绩的高增长，加上公司的大力宣传，投资者第二年新进90亿元，新增45亿份额。总份额就变为55亿。总资产为110亿，其中投资者本金为100亿，上一年盈余10亿。
     第二年如果下跌30%，那么净值就变为73.33亿，每份额为1.333元。投资者本金为100亿，实际上已然亏损26.67亿。
     以上各计算都是粗略的除了管理费和申购费进行的。实际上亏损的更多。很多不了解的看到基金每份净值大于1元，以为该基金赚了钱。这种看着像赚钱实则亏损既有很强的迷惑性，让很多人上当。
     中秋节基金圈的热点莫过于诺安基金的顶流蔡嵩松的离任。以他管理的比较好的诺安成长为例来讲 2019.2.20接手时基金净值为0.719元，2023.9.28离任时净值为1.25元，基金规模达到惊人的227亿元。基金这段时期名义增长率为73.85%，同期上证为12.88%，可谓遥遥领先。股神当之无愧。
    但如果以“份额加权净值增长率”来计算的话，诺安成长在这段近五年的时期内的增长仅为9%，连上证指数都没有跑赢，更别提深证的19.77%，创业板指的42.52%的上涨幅度。
    更难看的是以净利润来看，这段时期只给基民挣了一千五百万，而管理费共提取了13亿多。

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